Какие факторы могут привести к дефолту-2025?

Речь сейчас пойдет не о госдолге или долгах банков перед вкладчиками — там все хорошо и спокойно.

-

В России доля госдолга к ВВП в районе 16%, тогда как в США, Японии и большинства европейских стран этот показатель выше 100% (где-то даже больше 200% — например, в Испании). Банки держат больше 50 трлн рублей вкладчиков, что примерно равно 33% годового ВВП, и за этими вкладами тщательно следит ЦБ РФ.

Проблемные отрасли

Однако в российской экономике далеко не все отрасли находятся в безопасной зоне по кредитной нагрузке. Так, по данным того же Банка России, задолженность нефинансового сектора составляет почти 88 трлн рублей и к концу года может дойти до 90 трлн, что уже чуть больше 50% годового российского ВВП.

Если говорить о сопоставлении госдолга и ВВП, то по тем же современным меркам это немного, однако долг бизнеса имеет иную природу. В отличие от государства, бизнес не может получать налоги в качестве пополнения своих средств и быть уверенным на 100%, что деньги будут.

К тому же у закредитованного бизнеса ухудшаются условия осуществления деятельности с каждым повышением ключевой ставки, поскольку чуть ли не половина кредитных договоров с юридическими лицами в России заключаются по плавающей ставке, которая как раз и зависит от ключа.

То есть, имея большой долг, бизнес вынужден платить за него больше или перекредитовываться под больший процент. Не забудем и о том, что со следующего года налог на прибыль компаний подрастет сразу на 5% и составит 25%.

В итоге у бизнеса, с его долгами, в следующем году будут высокие ставки и больше налоги. Возможность генерировать чистые доходы, очевидно, снижается на этом моменте.

Кредиты ведут к дефолтам?

По статистке дефолтов, которую публикует ЦБ РФ, видна прямая связь между уровнем ключевой ставки и корпоративными дефолтами. Когда ставка растет, растет и количество банкротств. И странно, что за последние 1,5 года крупных дефолтов не было, а мы уже дошли до рекордной 21-процентной ставки.

Поймите меня правильно — я не говорю, что 1 января 2025 года большинство закредитованных компаний обанкротятся. Я скорее хочу отметить тот факт, что ставка высокая, а количество дефолтов аномально небольшое. И что в такой экономической конъюнктуре нужно быть внимательными к тому, чьи облигации и акции вы покупаете.

Компании с высоким долгом или отрицательными чистыми активами будут находиться под этим давлением еще долго, а их ценные бумаги приобретают дополнительный риск. Поэтому стоит регулярно заглядывать в аудированную финансовую отчетность на сайте эмитента или хотя бы пользоваться ресурсам, где за вас все посчитали, что понимать, с чем имеешь дело.

Никогда не знаешь, когда твоя инвестиция превратится в «Обувь России».

Никита Митрофанов, экономист, автор Telegram-канала «Китайская угроза»

В РПЦ дали советы по набору икон на рабочем столе россиянина

В РПЦ перечислили иконы, которые православным россиянам следует принести на работу и установить на своем столе. Оказалось, что существует универсальный вариант.

Всех психов России хотят свести в единый реестр

Минздрав России вводит новые правила диспансерного наблюдения за пациентами с психическими расстройствами.

Доктор Малышева советует гипертоникам не налегать на минералку

Во время телешоу «Жить здорово!» на Первом канале доктор и популярная телеведущая Елена Малышева рассказала зрителям о риске повышения артериального давления при употреблении определенного типа воды.

Есть диета, помогающая бороться с повышенным давлением

Команда исследователей пришла к выводу, что кетогенная диета и средиземноморский тип питания в равной степени полезны для снижения повышенного кровяного давления. Тем не менее кето-диета демонстрирует более сильный эффект.

Сколько калорий сжигает «работа головой»?

Интеллектуальный вид деятельности напряженный, устаешь — но фигуру он вряд ли улучшит.