Разберемся: надо ли бороться с высокой инфляцией? (Надо)

Почему наш Центробанк поднимает ставку и активно борется с ростом цен? Ведь экономическая активность растет, увеличиваются зарплаты.

Скажу так — бороться с высокой инфляцией не имело бы смысла, если бы рост доходов населения происходил равномерно, устойчиво и на протяжении длительного времени опережал инфляцию. Но такая устойчивость невозможна. Увы.

Так чем же плоха высокая инфляция?

1. Чем выше инфляция, тем она более волатильна. А это колоссальный рост неопределенности для бизнеса и населения.

Это видно на данных: если инфляция низкая и стабильная, ее легко прогнозировать. Но если она выше 5–10%, ее «мотает» вверх-вниз со значительным разбросом.

В таких условиях сложно планировать инвестиции, бизнес и крупные покупки на несколько лет вперед. В итоге высокая инфляция подрывает долгосрочное развитие экономики.

3. Чем выше инфляция — тем выше ставки по кредитам.

Думаете, кредиты подешевеют, если Банк России сейчас резко снизит ставку, скажем, до 5%? Конечно нет. Никто не даст вам кредит под 8%, если инфляция 9,5%. Более того, кредит не выдадут, скорее всего, и под 30%… Если ЦБ ослабит контроль, банки испугаются разгона инфляции и возможного кризиса. Тогда кредиты вообще могут перестать выдавать.

3. Высокая инфляция → слабый рубль → недоверие к национальной валюте.

Если в России инфляция выше, чем в других странах, рубль стабильно падает, что бьет по нашему благосостоянию.

4. Высокая инфляция — это дополнительный налог на бедных и рост неравенства.

Когда цены растут, первыми выигрывают владельцы бизнеса — у них увеличивается выручка и маржа. Зарплаты поднимаются позже и не всегда так же сильно. Пенсии и пособия индексируются еще медленнее.

Так что же делать?

А делать нужно ровно то, что делает Центробанк: держать инфляцию в узде. Стабильная низкая инфляция — больше уверенности в завтрашнем дне. Вот поэтому Банк России так блюдет высокую ставку. Не из-за того, что он вредный. А потому что иначе будет хуже.

Евгений Коган, экономист, автор Telegram-канала bitkogan

Инфляция, ВВП, зарплаты: прогнозы на 2025-й неспокойные

Давайте немного подумаем о наступившем годе с точки зрения макропеременных. Для меня три ключевых: инфляция, рост ВВП, рост зарплат.

Сокращения в «Газпроме» — тревожный сигнал для всех

Процесс масштабных сокращений сотрудников «Газпрома» полностью переворачивает устоявшееся представление о той модели российской экономики, в которой ощущается острый дефицит кадров и на счету каждый работник.

Российско-украинский конфликт: прекращение не просматривается

В первый после праздников рабочий день пора подводить и первые итоги последнего этапа борьбы за мир.

Так ли ценно высшее образование в России и что не так с «Болонской системой»?

Болонская система не прижилась в России потому, что стала не калькой с европейской образовательной схемы, а отражением порока и перекоса в нашей собственной.

Трамп и его супруга: крипта как дивиденды со власти

Дональд Трамп и его жена запускают свои мем-коины — важность этой темы сложно переоценить.