Что ждать от Центробанка? Только не обрушения ключевой ставки…

Банку России, от которого ждут продолжения цикла снижения ключевой ставки, 18 декабря предстоит непростое заседание совета директоров, на котором будет рассматриваться этот вопрос.

-

Хотя рост цен в стране после октябрьского ускорения по итогам ноября замедлился, инфляционные ожидания населения и бизнеса, наоборот, повысились. Кроме того, пока растут повышенными темпами цены на те товары и услуги, которые слабо подвержены влиянию разовых и временных факторов.

В итоге в опубликованном во вторник бюллетене ЦБ РФ «О чем говорят тренды», констатируется, что для возвращения инфляции к цели, которая установлена на отметке 4% годовых, потребуется продолжительный период жесткой денежно-кредитной политики (ДКП).

«Наблюдаемое в последних данных некоторое увеличение и без того повышенных инфляционных ожиданий людей и бизнеса — вероятно, из-за налоговых новаций 2026 года — дополнительно подчеркивает необходимость не спешить с выводами об исчерпании периода высокой инфляции», — отмечается в материале Банка России.

Контекст. В РФ приняты налоговые изменения, направленные на выполнение всех социальных обязательств государства и обеспечение финансовой устойчивости и развития экономики. В частности, с 1 января 2026 года налог на добавленную стоимость (НДС) увеличится на 2% для всех видов деятельности, где сейчас применяется ставка 20% (при этом на основные продукты питания, лекарства и медицинскую продукцию, детские товары и ряд других ставка повышаться не будет, чтобы не допустить роста цен).

Здесь стоит отметить заявление президента РФ Владимира Путина, который 8 декабря выразил надежду, что повышение НДС до 22% будет временным. В то же время, как пояснил во вторник пресс-секретарь главы государства Дмитрий Песков, о конкретном горизонте возможного снижения НДС пока еще говорить преждевременно.

«Это решение, которое принято, оно обосновано, необходимо. Все оценки Минфином даны, все прогнозы сделаны», — сказал Песков журналистам.

Аналитики Центробанка отмечают, что баланс рисков в целом «остается смещенным в сторону проинфляционных». Мотивируется это тем, что хотя прямой эффект от налоговых новаций, который ожидается в динамике цен в начале будущего года, является разовым, высока вероятность проявления значимых вторичных эффектов.

Экономическая активность в РФ в начале IV квартала оживилась, в октябре было ускорение, в ноябре более сдержанная картина, говорится в обзоре ЦБ. При этом по-прежнему наблюдается неоднородная ситуация в разных сегментах. Так, в потребительском сегменте сохраняется рост, подпитываемый увеличением доходов населения и потребительского спроса. Также увеличиваются отдельные компоненты ненефтегазового экспорта. Снижение спроса и выпуска наблюдается в ряде гражданских отраслей обрабатывающей промышленности,

В Банке России также отмечают, что постепенная нормализация ситуации на рынке труда начинает сказываться и на динамике заработных плат. Замедление роста трудовых доходов в свою очередь оказывает сдерживающее влияние на потребительский спрос.

«Жесткая ДКП поддерживает норму сбережений на повышенном уровне, требуемом для постепенного охлаждения динамики потребительской активности до более устойчивых темпов. При этом постепенно происходит переключение прироста сбережений в пользу ценных бумаг и недвижимости», — говорится в обзоре.

Что касается российских финансовых рынков, то ситуацию здесь с конца октября определяли ожидания дальнейшего постепенного снижения ключевой ставки и смешанные геополитические новости. Курс рубля поддержали геополитические новости и пониженный спрос на валюту со стороны импортеров и населения.

Сейчас одной из самых серьезных проблем экономист, автор Telegram-канала bitkogan Евгений Коган называет переукрепление рубля. В числе мер для ослабления нацвалюты, чрезмерно высокий курс которой невыгоден для российской экономики, он выделяет смягчение денежно-кредитной политики, то есть снижение ключевой ставки, что сделает сбережения в рублях менее привлекательными и поддержит спрос, в том числе на импорт.

«Однако ставка повышалась для борьбы с инфляцией, которая все еще высока, а значит, пространство для такого решения ограничено», — констатирует эксперт.

Исходя из сложившейся ситуации, в Банке России пришли к выводу, что для закрепления текущих трендов, включая поддержание высокого уровня сбережений населения в условиях повышенных инфляционных ожиданий, необходимо «сохранять сдерживающее влияние» на спрос со стороны ДКП и рынка труда.

Михаил Макаров, Rosbalt.ru

Еще один миллиардер надеется на обретение бессмертия через 15 лет

Американский миллиардер Брайан Джонсон заявил, что рассчитывает победить смерть уже в ближайшие 15 лет. Об этом сообщило издание Daily Mail. По его словам, стремительное развитие биотехнологий и искусственного интеллекта якобы делает вечную жизнь не фантазией, а инженерной задачей с конкретными сроками.

Искусственный интеллект в 2026-м: пять главных событий

AI стал «инфраструктурой извлечения». Кто не занял позицию — будет платить

Статистика: россияне поджали свои новогодние расходы

В последние дни уходящего года жители России намерены выделить на новогодние торжества в среднем 59,8 тыс. рублей, что свидетельствует о сокращении расходов по сравнению с предыдущим годом.

Прогноз на рынок труда в 2026-м: где-то пусто, где-то густо

Рынок труда входит в период противоречий: компании одновременно жалуются на нехватку людей и сокращают число вакансий. Автоматизация, демографические ямы и вялая экономика меняют привычную логику найма. О том, как будет выглядеть занятость в ближайшие годы и какие специалисты останутся на вес золота, для abnews.ru рассказал руководитель агентства по подбору и развитию персонала АМАЛКО Гарри Мурадян.

Зарплаты в сотни тысяч: где они в России продолжают расти?

Российские компании в последние месяцы активно пересматривают уровень оплаты труда. Самый быстрый рост зарплат зафиксирован в страховании, IT и газодобыче. Об этом рассказал кандидат экономических наук, доцент Финансового университета при правительстве РФ Игорь Балынин.